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Praktiker Q2'2010 überwiegend enttäuschend
26.07.2010
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Wolfgang Vasterling, stuft die Praktiker-Aktie (ISIN DE000A0F6MD5 / WKN A0F6MD) weiter mit "halten" ein.
Im 2. Quartal habe der Umsatz vor allem witterungsbedingt um 5,6% auf EUR 1,039 Mrd. nachgegeben. Währungsbereinigt sei das ein Rückgang um 7,6% und zusätzlich flächenbereinigt sogar um 8,4%. Das EBITA vor Sondereffekten sei nur unterproportional um 4,4% auf EUR 65,1 Mio. zurückgegangen. Die Rohertragsmarge habe sogar um 2 Prozentpunkte auf 34,4% gesteigert werden können. Das EBITA habe aufgrund von Sonderbelastungen wie einer Rückstellung für die Risiken eines Kartellverfahrens in Polen (EUR 9,5 Mio.) und Aufwendungen für das Programm "Praktiker 2013" (EUR 4,8 Mio.) um 23,3% auf EUR 52,2 Mio. nachgegeben.
Das Wertsteigerungsprogramm "Praktiker 2013" solle eine Rückkehr zur früheren Ertragskraft ermöglichen. Für 2010 rechne die Unternehmensführung nach dem witterungsbedingt schwachen 1. Halbjahr und wegen einer weiteren Verringerung der Rabattaktionen jetzt mit einem Umsatzrückgang mit einer niedrigen einstelligen Rate. Das Ergebnis vor Sondereffekten solle sich hingegen deutlich verbessern und die Nettoverschuldung weiter reduziert werden.
Die Analysten der Nord LB bleiben bei ihrer "halten"-Empfehlung für die Praktiker-Aktie. Das Kursziel werde von EUR 7,50 auf EUR 5,80 gesenkt. (Analyse vom 26.07.2010) (26.07.2010/ac/a/d)
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